Nilai maksima pinjaman margin relatif kepada nilai sekuriti pendasar ditetapkan oleh Lembaga Rizab Persekutuan.
Setiap firma bebas untuk melaksanakan dasar pinjaman yang lebih ketat daripada yang ditetapkan oleh Fed.
Bahagian harga perdagangan yang tidak dibiayai oleh pinjaman margin boleh dibayar secara tunai atau dengan mengepos sekuriti lain sebagai cagaran. Sekiranya sekuriti diposting sebagai cagaran, nilai mereka mestilah sekurang-kurangnya dua kali jumlah tunai yang diperlukan. Hasil "panggilan margin" apabila terdapat penurunan dalam harga sekuriti, sama ada sekuriti yang dibeli dengan pinjaman margin, atau sekuriti yang diposting sebagai cagaran untuknya. Panggilan margin memerlukan peminjam untuk menghantar lebih banyak cagaran dalam bentuk tunai atau sekuriti. Peraturan-peraturan sekitar margin boleh agak rumit. Sebagai contoh, lihat perbincangan mengenai Margin 101.
- Potensi terbalik: Menggunakan leverage dengan membeli sekuriti pada margin boleh meningkatkan potensi pelabur untuk keuntungan. Sebagai contoh, membayar $ 10,000 tunai untuk keselamatan yang memberi nilai ganda kepada hasil $ 20,000 keuntungan 100%, tidak termasuk komisen, yuran, dan cukai. Membeli keselamatan yang sama dengan 50% turun tunai ($ 5,000) dan 50% yang diperoleh melalui pinjaman margin ($ 5,000) akan menghasilkan keuntungan bersih 200% (selepas membayar pinjaman margin $ 5,000), tidak termasuk komisen, yuran, cukai dan faedah atas pinjaman.
- Risiko Kelemahan: Leverage memotong kedua-dua cara. Sekiranya nilai keselamatan dalam contoh kami jatuh dari $ 10,000 hingga $ 5,000, pelanggan tunai akan mengalami kerugian sebanyak 50%. Walau bagaimanapun, pelanggan yang membeli jaminan pada margin 50% akan mengalami kerugian 100% lengkap. Semua $ 5,000 dari baki nilai keselamatan akan terpaksa membayar pinjaman margin, dan $ 5,000 yang ditolak secara tunai akan hilang sepenuhnya.
- Pelanggan Vetting: Kerana risiko yang terlibat, pelanggan harus sangat rapat untuk mendapatkan kesesuaian untuk memberi mereka akses kepada margin. Oleh itu, jabatan pematuhan biasanya memerlukan kertas kerja dan pendedahan khusus untuk memastikan bahawa akaun margin hanya ditawarkan kepada pelanggan yang memahami sepenuhnya risiko, dan yang mempunyai sumber kewangan untuk menanggung kerugian yang mungkin.
- Pinjaman Saham: Kertas kerja standard untuk membuka akaun margin biasanya termasuk bahasa di mana pelanggan membenarkan firma itu untuk meminjamkan sekuriti yang dipegang di dalamnya, mengikut budi bicaranya dan tanpa pampasan kepada pelanggan. Lihat artikel kami mengenai pinjaman saham dan Peraturan SEC 15c3-3 untuk maklumat lanjut.
Juga Dikenali sebagai: pinjaman sekuriti
Contoh Menggunakan Terminologi: Saya membeli 100 saham IBM pada margin, dengan pinjaman dari firma pembrokeran saya.